সাম্প্রতিক সময়ে বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক নীতি সুদহার (রেপো রেট) একাধিকবার বৃদ্ধি করার সিদ্ধান্ত এবং এর ফলশ্রুতিতে স্মার্ট (SMART - Six-month Moving Average Rate of Treasury bills) হারের ঊর্ধ্বগতি দেশের ব্যাংকিং, মানি মার্কেট ও সুদের হার খাতে এক সুদূরপ্রসারী পরিবর্তনের ঢেউ এনেছে। সর্বশেষ মুদ্রানীতি পর্যালোচনায় রেপো রেটকে আরও সংকুচিত করে ৮.০০ শতাংশে উন্নীত করা হয়েছে, যা আন্তঃব্যাংক কল মানি মার্কেট এবং সরকারি ট্রেজারি বিলের নিলামে তাৎক্ষণিকভাবে প্রতিফলিত হয়েছে। এই পদক্ষেপ, যা মূলত উচ্চ মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং বৈদেশিক মুদ্রার বিনিময় হার স্থিতিশীল করার লক্ষ্যে নেওয়া হয়েছে, তা এখন দেশের আর্থিক খাতের প্রতিটি স্তরে নতুন চ্যালেঞ্জ ও সুযোগ তৈরি করছে। এই পরিবর্তনের কারণ, এর বহুমুখী প্রভাব এবং সামগ্রিক স্থিতিশীলতা রক্ষায় প্রয়োজনীয় প্রতিকারমূলক ব্যবস্থার একটি বিশদ বিশ্লেষণ অত্যন্ত জরুরি।

এই পরিবর্তনের মূল কারণগুলির মধ্যে রয়েছে দেশের অভ্যন্তরীণ উচ্চ মূল্যস্ফীতির চাপ, যা দীর্ঘকাল ধরে ৯ শতাংশের উপরে অবস্থান করছে, এবং বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে টাকার ক্রমাগত অবমূল্যায়ন। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) শর্তাবলী পূরণের অংশ হিসেবে সুদের হারের উপর থেকে আরোপিত ৯ শতাংশের সীমা প্রত্যাহার করে বাজার-ভিত্তিক স্মার্ট হার প্রবর্তন ছিল একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। স্মার্ট হার প্রবর্তনের মাধ্যমে বাংলাদেশ ব্যাংক পরোক্ষভাবে সুদের হারকে বাজারের গতিপ্রকৃতির উপর ছেড়ে দিয়েছে, যা মুদ্রানীতির কার্যকারিতা বাড়াতে সহায়ক। এর ফলে, ব্যাংকগুলোর তহবিল সংগ্রহের খরচ বৃদ্ধি পাচ্ছে, কারণ আমানতকারীরা এখন উচ্চ সুদের হারের প্রত্যাশা করছেন। বিশেষত, সরকারি ট্রেজারি বিলের ইল্ড বৃদ্ধি পাওয়ায় ব্যাংকগুলো সরকারি ঋণপত্রে বিনিয়োগের প্রতি অধিক আগ্রহী হচ্ছে, যা বেসরকারি খাতে ঋণ প্রবাহের উপর চাপ সৃষ্টি করছে। এই নীতিগত পরিবর্তনগুলো কেবল ব্যাংকগুলোর তহবিল ব্যবস্থাপনাকেই প্রভাবিত করছে না, বরং সমগ্র মানি মার্কেটের তারল্য পরিস্থিতিকেও নতুন করে সংজ্ঞায়িত করছে।

পরিবর্তিত এই পরিস্থিতিতে ব্যাংকিং খাতের উপর একাধিক প্রভাব পরিলক্ষিত হচ্ছে। প্রথমত, ঋণের খরচ বৃদ্ধি পাওয়ায় বেসরকারি খাতের ঋণ প্রবৃদ্ধি মন্থর হয়ে পড়েছে। ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোক্তারা (SMEs), যারা সাধারণত উচ্চ সুদের হারে ঋণ গ্রহণ করে থাকেন, তাদের জন্য ব্যবসার পরিচালনা খরচ আরও বেড়ে গেছে। এর ফলে নতুন বিনিয়োগের গতি কমে যাওয়া এবং বিদ্যমান প্রকল্পের সম্প্রসারণ বাধাগ্রস্ত হওয়ার আশঙ্কা তৈরি হয়েছে। দ্বিতীয়ত, ব্যাংকগুলোর নিট সুদের মার্জিন (Net Interest Margin - NIM) চাপের মুখে পড়েছে। একদিকে আমানতের সুদহার বেড়ে যাওয়ায় তহবিল সংগ্রহের খরচ বৃদ্ধি পাচ্ছে, অন্যদিকে ঋণের সুদহার সম্পূর্ণ বাজার-ভিত্তিক না হওয়ায় এবং বিদ্যমান গ্রাহকদের উপর একবারে উচ্চ সুদহার আরোপের সীমাবদ্ধতার কারণে আয়ের প্রবৃদ্ধি তুলনামূলকভাবে কম হচ্ছে। তৃতীয়ত, সরকারি ট্রেজারি বিল ও বন্ডের ইল্ড বৃদ্ধি পাওয়ায় সরকারের ঋণ পরিশোধের খরচ বাড়ছে, যা রাজস্ব ব্যবস্থাপনার উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করছে। চতুর্থত, এই উচ্চ সুদের হারের পরিবেশে খেলাপি ঋণের (Non-Performing Loans - NPLs) পরিমাণ বৃদ্ধির ঝুঁকি তৈরি হয়েছে, কারণ অনেক ঋণগ্রহীতা বর্ধিত কিস্তি পরিশোধে হিমশিম খাচ্ছেন। সরকারি বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো, যাদের ঐতিহাসিকভাবেই খেলাপি ঋণের বোঝা বেশি, তাদের জন্য এই পরিস্থিতি আরও চ্যালেঞ্জিং হয়ে উঠেছে। তাদের ঋণ ব্যবস্থাপনা এবং পুনরুদ্ধার প্রক্রিয়াকে আরও শক্তিশালী করার প্রয়োজনীয়তা এখন তীব্রভাবে অনুভূত হচ্ছে।

এই পরিবর্তনের ঢেউয়ের আরও গভীরে গেলে দেখা যায়, তারল্য ব্যবস্থাপনা এবং ঝুঁকি মূল্যায়নের ক্ষেত্রে ব্যাংকগুলোর সক্ষমতার পরীক্ষা হচ্ছে। আন্তঃব্যাংক কল মানি মার্কেটে তারল্য ঘাটতি দেখা যাচ্ছে, যার ফলে এক দিনের ঋণের সুদহারও বৃদ্ধি পাচ্ছে। এই পরিস্থিতি ব্যাংকগুলোকে তাদের সম্পদ-দায় ব্যবস্থাপনা (Asset-Liability Management – ALM) কৌশল পুনর্বিবেচনা করতে বাধ্য করছে। বিশেষত, BIBM (Bangladesh Institute of Bank Management) এর মতো প্রতিষ্ঠানগুলোর ভূমিকা এখন আরও প্রাসঙ্গিক হয়ে উঠেছে ব্যাংক কর্মকর্তাদের পরিবর্তিত পরিস্থিতিতে দক্ষতা বৃদ্ধিতে প্রশিক্ষণ প্রদানের ক্ষেত্রে। তাদের উচিত সুদের হার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, তারল্য ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং উন্নত ক্রেডিট অ্যাসেসমেন্ট মডেলের উপর গুরুত্ব দিয়ে প্রশিক্ষণ কর্মসূচি প্রণয়ন করা। অন্যদিকে, আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিভাগ এবং বাংলাদেশ ব্যাংক (BB) এর মধ্যে নিবিড় সমন্বয় এখন অপরিহার্য, যাতে আর্থিক খাতের স্থিতিশীলতা বজায় রেখে নীতিগত সিদ্ধান্তগুলো কার্যকরভাবে বাস্তবায়ন করা যায় এবং সম্ভাব্য কোনো সংকট পরিস্থিতি এড়ানো যায়। আর্থিক খাতের স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করতে রেগুলেটরি ফ্রেমওয়ার্ককে আরও শক্তিশালী করা এবং তদারকি প্রক্রিয়াকে আরও নিবিড় করা অপরিহার্য।

উৎস: বাংলাদেশ ব্যাংক, বাংলাদেশ পরিসংখ্যান ব্যুরো (BBS), BIBM গবেষণা।

সুপারিশ

• বাংলাদেশ ব্যাংক-কে স্মার্ট রেট নির্ধারণের পদ্ধতিকে আরও স্বচ্ছ ও গতিশীল করতে হবে। পাশাপাশি, বাজারের তারল্য পরিস্থিতি অনুযায়ী ওপেন মার্কেট অপারেশনস (OMO) এর ব্যবহার আরও কার্যকর করতে হবে, যাতে আন্তঃব্যাংক মানি মার্কেটে সুদের হারের অস্বাভাবিক ওঠানামা নিয়ন্ত্রণ করা যায়। প্রয়োজনে, নির্দিষ্ট সেক্টরের (যেমন কৃষি, এসএমই) জন্য ঋণের সুদহার নির্ধারণে একটি নমনীয় করিডোর নীতি বিবেচনা করা যেতে পারে, যা বাংলাদেশ ব্যাংক আদেশ, ১৯৭২ এবং ব্যাংকিং কোম্পানি আইন, ১৯৯১ (সংশোধিত) এর আওতায় বাস্তবায়নযোগ্য।
• আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিভাগ এবং বাংলাদেশ ব্যাংক-কে যৌথভাবে খেলাপি ঋণ ব্যবস্থাপনার জন্য একটি সুনির্দিষ্ট রোডম্যাপ তৈরি ও বাস্তবায়ন করতে হবে। বিশেষত, সরকারি বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর খেলাপি ঋণ কমানোর জন্য কঠোর মনিটরিং এবং ঋণ পুনরুদ্ধারের আইনি প্রক্রিয়াকে দ্রুততর করতে হবে। এক্ষেত্রে, অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি (AMC) গঠনের প্রক্রিয়াকে দ্রুত সম্পন্ন করা এবং ব্যাংকিং কোম্পানি আইন, ১৯৯১ (সংশোধিত) এর অধীনে ঋণ শ্রেণিকরণ ও প্রভিশনিং সংক্রান্ত বিধিমালা কঠোরভাবে প্রয়োগ করা অত্যাবশ্যক।
• BIBM-কে দেশের ব্যাংকিং খাতের কর্মকর্তাদের জন্য উচ্চতর প্রশিক্ষণ কর্মসূচি চালু করতে হবে, যেখানে পরিবর্তিত সুদের হার পরিবেশে সম্পদ-দায় ব্যবস্থাপনা (ALM), সুদের হার ঝুঁকি প্রশমন কৌশল, এবং ডেটা-ভিত্তিক ঋণ ঝুঁকি মূল্যায়নের উপর গুরুত্বারোপ করা হবে। এই প্রশিক্ষণ সরকারি বাণিজ্যিক ব্যাংক সহ সকল বাণিজ্যিক ব্যাংকের কর্মকর্তাদের জন্য বাধ্যতামূলক করা উচিত, যাতে তারা বাজারের গতিশীলতার সাথে খাপ খাইয়ে নিতে পারে এবং আর্থিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে সক্ষম হয়।